什么是股指期货？其特点有哪些，跨期性和杠杆性是关键？
作者：在线配资
平台：在线配资
更新：2025-08-11 23:06:43
阅读：0
<在线配资>什么是股指期货？其特点有哪些，跨期性和杠杆性是关键？
1.什么是股指期货？
所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数交割水平，在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
2.股指期货的特点：
（1）跨期性。股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。
（2）杠杆性。股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。例如，假设股指期货交易的保证金为10%，投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。这样，投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。当然，在收益可能成倍放大的同时，投资者可能承担的损失也是成倍放大的。
（3）联动性。股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的引导作用。
（4）高风险性和风险的多样性。股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。
3.股指期货交易与股票交易的区别
（1）股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。
（2）股指期货采用保证金交易，即在进行股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。
（3）在交易方向上，股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空是单向交易，此时股票交易是单向交易。
（4）在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。
4.我国开展股指期货交易的品种
目前我国开展的股指期货交易品种为沪深300股指期货合约。该合约的标的为沪深300指数。沪深300指数是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数，由中证指数有限公司编制和发布。
5.股指期货的交易时间
沪深300指数期货的交易时间为上午9：15－11：30，下午13：00－15：15，当月合约最后交易时间为上午9：15－11：30，下午为13：00－15：00。沪深300指数期货合约最后交易日设在到期月份的第三个周五，如遇法定节假日顺延。
6.什么是股指期货交易中的开仓、平仓和持仓
（1）开仓也叫建仓，是指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货 合约。如果投资者将这份股指期货合约保留到最后交易日，他就必须通过现金交割来了结这笔期货交易。
（2）平仓，是指期货投资者买入或者卖出与其所持仓股指期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约，以了结股指期货交易的行为。
（3）股指期货投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，叫做未平仓合约，也叫持仓。开仓之后股指期货投资者有两种方式了结股指期货合约：或者择机平仓，或者持有至最后交易日并进行现金交割。
7.股指期货的交易流程是怎样？
一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。具体为：
（1）开户：客户参与股指期货交易，需要与符合规定的期货公司签署风险揭示书和期货经纪合同，并开立期货账户。
（2）下单：指客户在每笔交易前向期货公司下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为。
（3）结算：结算是指根据交易结果和中金所有关规定对会员或客户的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。
（4）平仓或交割：平仓是指客户通过买入或者卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结期货交易的行为。股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后股指期货开户，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。
8.股指期货如何开户？
投资者在进行股指期货交易之前，应先选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全度高、运作规范和收费比较合理，同时获得金融期货经纪业务资格的期货公司开户期货账户。投资者不能使用证券账户进行期货交易。开立账户实际上是投资者(委托人)与期货公司(代理人)之间建立的一种法律关系。投资者可以在中国金融期货交易所网站上列出的会员名单中寻找合适的期货公司，或者到中国期货业协会网站上寻找获得金融期货经纪业务许可证的期货公司。
要注意的是，投资者必须以真实的身份办理开户手续。个人开户应提供本人身份证、留存印鉴或签名样卡;单位开户应提供《企业法人营业执照》影印件，并提供法定代表人及本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话、单位及法定代表人或单位负责人印鉴等内容的书面材料及法定代表人授权期货交易业务执行人的书面授权书。
期货公司在接受客户开户申请时，首先需向客户提供《期货交易风险说明书》，个人客户应在仔细阅读并理解后，在该《期货交易风险说明书》上签字;单位客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人在该《期货交易风险说明书》上签字并加盖单位公章。
其次，投资者在期货公司开户时，双方还须签署《期货经纪合同》。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法定代表人或授权他人在该合同上签字并加盖公章。
交易所实行客户交易编码登记备案制度，客户开户时应由期货公司按交易所统一的编码规则进行编码，一户一码，专码专用，不得混码交易。期货公司注销客户的交易编码，应向交易所备案。开户时，期货公司还将向客户分配一个专用的资金账户。
客户在与期货公司签署经纪合同之后，应按规定缴纳开户保证金。期货公司应将客户所缴纳的保证金，存入期货经纪合同中指定的客户账户，供客户进行期货交易。期货公司向客户收取的保证金，属客户所有。期货公司除按有关规定为客户交存保证金和进行交易结算外，严禁挪作他用。客户保证金一旦到账，即可进行期货交易。但当保证金不足时，要及时追加保证金什么是股指期货？其特点有哪些，跨期性和杠杆性是关键？，否则将被强制平仓。
目前，投资者可到期货公司办理开户手续。
9.如何计算股指期货合约的当日盈亏？
期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下：当日盈亏=∑
(卖出成交价-当日结算价)×卖出量×合约乘数
+∑
(当日结算价-买入成交价)×买入量×合约乘数
+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)×合约乘数
当日盈亏在当日结算时进行划转，盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中划出。举例说明。某投资者在上一交易日持有某股指期货合约10手多头持仓，上一交易日的结算价为1500点。当日该投资者以1505点的成交价买入该合约8手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点，则当日盈亏具体计算如下：当日盈亏=++(1500-1515)×(0-10)＝205点
如果该合约的合约乘数为300元/点，则该投资者的当日盈亏为205点×300元/点＝61500元。
10.股指期货是如何进行结算的？
在《中国金融期货交易所结算细则》中，中金所实行会员分级结算制度。交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。
不管哪个层次的结算，都需要做三件事情：（1）交易处理和持仓管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，持仓是多少。（2）结算管理，就是每天要对持仓和交易进行盈亏、保证金和费用等资金项目的结算。就结算会员而言，当日结算时，结算会员账户中的交易保证金超过上一交易日结算时的交易保证金部分从结算准备金中扣划，交易保证金低于上一交易日结算时的交易保证金部分划入结算准备金；当日盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中扣划；当日费用从结算准备金中扣划。(3)风险管理，对结算对象计算保证金，评估风险。以结算会员为例，每天结算完毕后，结算会员的结算准备金余额低于最低余额标准时，该结算结果即视为中金所向结算会员发出的追加保证金通知，两者的差额即为追加保证金金额。
结算会员必须在下一交易日开市前补足至结算准备金最低余额要求；逾期未补足的，该账户不得开新仓或按《中国金融期货交易所风险控制管理办法》的规定处理。
文章为作者独立观点，不代表在线配资观点